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澳門博奕

摩根士丹利:季度虧損達8億美元,澳門博企陷現金短缺

據投資銀行摩根士丹利的數據,按目前營運狀況,部分澳門博企可能會在三個月內耗盡現金。博彩行業目前每季度虧損8億美元,現金流失約2.5億美元。 在其本週發布的一份研究報告中,該行描述了上述可怕的困境,並暗示,按照2021年第四季度股權自由現金流(free cash flow to equity),澳娛綜合或在3個月內用盡所有現金——儘管其還有1.7億美元未提取的循環貸款可稍作延續。 報告還成,金沙中國和美高梅中國目前也在跟時間賽跑,各自擁有約9個月(三個季度)的現金儲備。永利澳門和新濠博亞則大概分別持有約15個月及18個月的現金。 報告稱,金沙中國和美高梅中國也在爭分奪秒,各有大約9 個月(四分之三)的現金價值,而永利澳門有大約15 個月的現金,新濠博亞度假村有18 個月的現金可用。  銀河娛樂集團是澳門六家博企中唯一無需面對上述問題的公司,其自由現金流(FCF)為正,並且坐擁50億美元的備用資金。 摩根士丹利分析師Praveen Choudhary、Gareth Leung和Thomas Allen表示:「現有階段,生存是關鍵。當然,企業可以發行新債,但以目前的債券收益率,發行新債的成本將會很高。」 隨著虧損的增加,分析師們同時指出,行業淨債務已經從疫情前的約50億美元上升至2021年年底的200億美元,而股東權益則從230億美元下降至120億美元。 然而他們同時也認為,由於中國的零冠政策繼續給往返內地的通行帶來壓力,但博企只要在短期內生存下來,就可以在長期內實現強勁復甦。 他們表示:「澳門博彩股的總市值約為580億美元,仍徘徊在歷史最低點(與2016年1月相似)。」 「我們預計將出現類似的表現,但不是短期內。我們從2020年第一季度的疫情衝擊中恢復過來,內地及澳門之間免隔離通行。但在過去的六個季度中,訪問量始終徘徊在疫情前約30%的水平。」 「我們對澳門的長期潛力仍持建設性看法,2024年市值上漲空間為82%。但這感覺就像是一條漫長的高速公路,未見出口。除非我們盡快找到出口,否則油箱裡的油只會越來越少。」

  • 2022-03-30
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